Меню

Торговля фьючерсами и опционами на рынке форекс

Фьючерсные валютные рынки

Несмотря на то, что объем фьючерсных сделок, проводимых на рынке форекс, сравнительно невелик, в их проведении есть свои преимущества для опытного пользователя. Являясь производным деривативным инструментом, цена на фьючерс определяется, исходя из спотовых валютных цен.

Также для фьючерса характерны стандартные объемы базовых валют и срок экспирации, определенный заранее.

По сравнению со свободно проводимыми форвардными сделками, фьючерсные контракты исполняются лишь по третьим средам в марте, июне, сентябре и декабре, причем в строго кратном количестве лотов.

Особенности валютных фьючерсов делают их выгодными для рядового трейдера в плане получения прибыли. Войти в рынок с собственной сделкой и начать торговлю могут все участники, не исключая и частных лиц.

На спотовом рынке, для сравнения, объемы участвующих в торгах финансов подходят лишь для самых богатых индивидуальных трейдеров. Простой финансовый рынок так же важен, как и фьючерсный, но сделки в его пространстве проводятся бессистемно.

Контракты на фьючерсе, в свою очередь, исходят из одного определенного центра – Чикагской товарной биржи.

Данное обстоятельство снижает степень кредитных рисков, так как участником каждой сделки выступает клиринговая палата на чикагской товарной бирже. Этот орган межбиржевого взаимодействия является покупателем у каждого продавца, и продавцом у каждого покупателя на рынке форекс. Минимизируя собственный финансовый риск, клиринговая палата требует от трейдеров, находящихся в убыточной позиции, поддерживать показатель маржи на уровне их убытка.

Простота и удобство фьючерсных сделок постоянно привлекает на данный рынок новых игроков. Крупные корпорации и межнациональные финансовые организации часто используют фьючерсы для оценки рисков торговли в данном секторе.

Постоянные ценовые различия, что возникают между спотовыми и фьючерсными рынками, предоставляют удобную возможность для проведения операций арбитража.

Широкое использование инструментов технического анализа, будь то гэпы, открытый интерес или объемы, повышает качество проведения финансовых операций.

Удобство трейдинга для клиентов, что находятся за пределами торговых площадок, обеспечивается системами электронных торгов или информационными терминалами.

Популярными поставщиками информации для трейдеров являются платформы Bridge, Reuters, Telerate и Bloomberg.

Они показывают цены валютных фьючерсов, используя композитные страницы, или выводят информацию в индивидуальном порядке. Использование страниц, настроенных лично под себя, позволяет пользователю отслеживать ценовую разницу между спотами и фьючерсами. Для установки ордеров или отслеживания рыночных котировок используются специализированные торговые платформы.

Рынок валютных опционов

В торговле названием валютного опциона обозначается контракт между продавцами и покупателями, заключенный с соблюдением ряда условий.

Сделка на валютных опционах дает покупателю право выкупа определенной валютной суммы по определенной цене за указанный период времени.

При этом влияние будущих рыночных цен и возможное изменение их позиций в расчет не берется. Если сделка оформлена правильно, покупатель может потребовать от продавца тот объем валюты, что оговорен в условиях контракта.

В упрощенном рассмотрении суть опциона состоит в покупаемой возможности приобретения валюты по определенной цене.

Торговые валютные опционы являются уникальным финансовым инструментом, что может быть использован для хеджирования или спекулятивной операции. Основанная на опционах торговая стратегия перед использованием требует серьезной проработки, так как неучтенные факторы данного рынка могут повлиять на итоговое ценообразование.

Основными параметрами, влияющими на стоимость валютных опционов, являются изменения курса валют на рынке форекс.

Использование опционов данного вида позволяет получать стабильный доход в условиях волатильности низкого или высокого уровня, что невозможно на спотовых или форвардных торговых площадках. Также трейдеров привлекают выгодные условия торговли, высокая безопасность и стабильное исполнение стоп-лоссов каждой сделки.

Рыночные исследования показывают, что сектор валютных опционов быстро растет и постоянно расширяется, включая в торговую сеть новых трейдеров или инвесторов. Фьючерсные торги чаще всего проводятся на аукционах США, Японии и Великобритании, а рыночные цены формируются из стоимости базовых активов.

Так же как и фьючерсы, опционы являются деривативами срочных рынков, используясь в торговле для спекуляции или стратегий хеджирования.

Неправильное понимание трейдерами особенностей исполнения опционов, их простоты, сложности или возможностей, ведет к повышенным финансовым рискам и снижению дохода. Опционные сделки простого валютного рынка могут вестись как с наличным обменом, так и путем использования фьючерсов.

Фьючерсные сделки ведутся на специальных рынках с единым центром, в то время как наличная валюта обменивается вне биржи. Конечный расчет стоимости внебиржевых контрактов ведется с использованием спотовых цен.

Существенная часть трейдинга валютными опционами ведется внебиржевым способом.

Данный вариант удобен для транснациональных корпораций, что предпочитают привлекать другие банки для решения своих финансовых вопросов. Ведя торговлю между собой или через специального брокера, эти банки заключают сделки любого объема, в любой валюте и на требуемый срок.

Главной денежной единицей торговли опционами служит доллар США, но разные регионы могут вести расчеты путем своей резервной валюты.

Сроки исполнения валютных опционов колеблются в диапазоне от суток до нескольких лет, но стандартные финансовые сделки предпочитают фиксировать периоды, будь то неделя, месяц или год. Деловая активность на финансовом рынке идет почти круглосуточно, и потому торговля валютными опционами возможна в любой момент времени. Исполнение опционов валютного фьючерса дает покупателю право приобрести этот фьючерс по определенной цене.

Цены валютных опционов

Торговля валютными опционами отличается от фьючерсов тем, что трейдер не должен поддерживать текущую инициальную маржу каждой сделки.

Отображением всех покупательских рисков является показатель опционной премии. Когда условия рынка соответствуют покупательским требованиям и сделка становится выгодной, трейдер вносит маржу на выбранный счет и выкупает его. Когда выгода от использования рыночных цен становится достаточно высокой, инвестор может привлечь дополнительные средства и тут же реализовать базовые активы.

Цены валютных опционов на торговых площадках определяют семь главных факторов:

  • Курс валют;
  • Цена исполнения каждого опциона;
  • Валютная волатильность;
  • Экспирационная дата;
  • Различие процентных ставок;
  • Коллы или путы;
  • Тип самого опциона.

Основным фактором ценоопределения рынка форекс является курс валют.

Приоритет других показателей не столь высок. Движение валютного курса за каждый отдельно взятый промежуток времени вызывает сильную заинтересованность участников торговли и прямо влияет на конечную стоимость опционов. Данный показатель действия курса валют на размеры опционных премий и обозначается коэффициентом «дельта». Здесь и далее при обозначении показателей возможной ценовой модели каждого опциона используются греческие буквы. Коэффициенты ценообразования, что указаны ниже, могут быть использованы не только для валют, но и для опционов другого вида.

Коэффициент «дельта»

Первой производной ценовой модели любого опциона является коэффициент «дельта».

Данный показатель классифицируется с трех точек зрения. Во-первых, это соотношение изменения цен на валюту и цен на сам опцион. Стоимость валютного опциона с показателем 0.5 изменяется вдвое меньше, чем сама валютная цена.

Если стоимость валюты повысится на 10%, то данный опцион, согласно коэффициенту, подорожает на 5%.

Во-вторых, коэффициент «дельта» применяется для корректировки позиций и хеджирования валютных рисков. Для примера можно взять валютный опцион с дельтой 0.5. Чтобы покрыть весь возможный риск его использования, трейдеру понадобится заключить два контракта на указанный валютный объем. В-третьих, использование такого коэффициента является теоретической или аналогичной оценкой валютных позиций.

Его численный показатель дает представление о количестве купленных или проданных контрактов по фьючерсу, будь то поддержание лонга или укрепление шорта.

Инвесторы, ведущие торговлю опционами, не всегда хеджируют на спотах или форвардных рынках. Данная возможность требует заморозки солидной денежной суммы и может серьезно повлиять на трейдерские депозиты.

С целью уменьшения финансовых рисков и снижения затрат на хеджирование, пользователи могут проводить операции с помощью других опционов. Подобная мера нейтрализации риска называется гамма-хеджированием.

Коэффициент «гамма»

Числовым показателем «гамма» обозначают степень искривления опциона.

Данный коэффициент является вторым в модели ценообразования, показывая степень чувствительности «дельты». Таким образом, заключенный контракт с дельтой 0.5 и гаммой 0.05 при подъеме валютных цен на 1 пункт дойдет до показателя в 0.55. Аналогичным образом, при спаде цен на валюту на 1 пункт, показатель «дельта» дойдет до 0.45. Диапазон гаммы составляет от 0 до 100%, и чем выше находится его текущее значение, тем чувствительней будет дельта к итогам текущей сделки. Этот же коэффициент является степенью ускорения опционных цен относительно стоимости базовой валюты.

Коэффициент «вега»

Данным показателем определяется влияние волатильности на размеры опционных премий.

Другими словами, это мера чувствительности опционных цен относительно изменения волатильности. Опционная премия с вегой 0.2 за каждый процент роста валютной волатильности будет повышаться на 0.2%. За каждый процент понижения такой волатильности с коэффициентом 0.2, цена опциона будет падать на 0.2%.

Торги на рынке валютных опционов ведутся в течение определенного срока. Когда данный срок истекает, то наступает дата экспирации, известная как срок поставки. Трейдер, что собирается заключить сделку по опциону, должен предупредить продавца до начала даты экспирации.

Если инвестор не исполняет опцион, или не ставит продавца в известность о данном намерении, то продавец освобождается от любого обязательства в пользу трейдера.

Сделки по контрактам с истекшими сроками поставки не ведутся.

Коэффициент «тэта»

Символом «тэта» обозначается коэффициент временного распада, что показывает влияние медленного ценового движения на возможную стоимость опционов.

Если цены на валюту сохраняют неподвижность, то за каждый такой день контракт с тэтой в 0.02 будет терять 0.02 от опционной премии. Внутренние цены опционов не подвержены изменению времени, но внешние от этого сильно зависят. Чем ближе сроки поставки, тем сильнее ускоряется коэффициент «тэта».

Общее количество возможных валютных цен тоже сокращается наравне с приближением даты экспирации.

В зависимости от времени, существует несколько видов валютных контрактов. Околоденежные опционы имеют равную цену исполнения и базового актива. Внутриденежные опционы зависят от разницы между ценой исполнения и стоимостью базового актива. Внеденежные опционы не позволяют извлекать прибыль из таких сделок, а их реализация может принести прямой убыток.

Ширина рыночных спредов может повысить стоимость одновременных продаж опционов и заключения форвардных контрактов. Уход опциона в деньги и прибыль от его раннего исполнения могут значительно превысить опционную премию. Если контракт опциона был заключен по небольшому финансовому объему, приблизилась дата экспирации или его стоимость сравнилась с внутренней ценой, оправданным вариантом оказалось бы его своевременное исполнение.

Начинающему трейдеру нужно знать, что сложность методов опционной оценки делает торговлю последними выгодной лишь для уверенных или опытных инвесторов. Неправильная оценка или неверный подсчет итогов сделки может негативно отразиться на трейдерском депозите.

Бонус бесплатно от инстафорекса

Adblock detector